西宁旅游 餐饮旅游行业四季度投资计策陈诉:旅游经济平稳运行,恪守行业优质个股

上半年旅游数据平稳增长

    按照中国旅游研究院统计环境,上半年海内旅游人数达30.8亿人次,比上年同期增长8.8%%;实现旅游收入2.78万亿元,同比增长13.5%。另外,统计显示上半年我国出境旅游稳步增长,入境旅游市场上升趋势进一步稳固;估量入境旅游人数7269万人次,国际旅游收入649亿美元,均同比增长5%;上半年全国旅游经济平稳运行

    出境游市场增速回暖,二三线都市仍有较大空间

    2019年上半年我国出境旅游人数约8129万人次,同比增长14%,增速略低于去年同期,但降幅有限;出境旅游市场有望延续去年苏醒态势。出境主要目标地国度和地域仍主要会合在亚洲市场,欧洲市场亮点频现,估量上半年赴欧洲人数到达300万人次,增长7.4%。2019年上半年,北京市出国旅游到达198.6万人次,同比淘汰15.5%。19年1-7月上海市出国游人次到达254.5万人次,同比淘汰8.15%,一线都市出国游市场继承泛起下滑态势。

    上半年离岛免税表示强劲,市内免税店连续开业

    2019年上半年海南离岛免税销售保持强劲增势。按照海口海关7月12日传递,上半年海关共禁锢免税品销售893.65万件、销售金额65.82亿元,同比别离增长27.54%和26.56%。离境免税方面,中国国旅于2019年3月中国国旅宣布通告,旗下子公司中免确定成为北京大兴国际机场国际区免税业务中标人。另外,公司连续在青岛、厦门、大连、北京和上海规复运营市内免税店,机场和市内免税店齐头并进,有望实现公司免税业务彼此增补,协同成长。

    上半年旅馆数据增速下滑,中端旅馆扩张仍是趋势

    星级旅馆方面,上海地域星级旅馆RevPAR在19年有明明下滑,五星级旅馆5-7月RevPAR别离为704.15元、675.65元、614.82元,别离同比变革0.29%、-5.04%、-3.48%;四经济旅馆RevPAR别离为393.22元、358.2元、349.09元,别离同比变革1.31%、-6.82%、-3.44%,三星级旅馆RevPAR别离为208.92元、190.31元、196.68元,别离同比淘汰16.56%、22.8%、22.22%。有限处事旅馆方面,主要旅馆龙头华住、如家和锦江19年上半年RevPAR泛起下滑趋势,固然得益于中高端旅馆占比晋升,平均房价有所上升,但平均出租率下降仍然有必然影响。

    投资发起

    整体来看,今朝板块整体估值仍然公道,作为向阳行业成长空间依然辽阔,恒久向好的逻辑并未改变,因此我们维持对行业“看好”的投资评级,发起投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业;其二,存眷估值处于汗青相对低点且业绩具备较大弹性的旅馆行业龙头;其三,当前门票贬价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制大概的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、锦江股份(600754)、宋城演艺(300144)以及广州酒家(603043)。

    风险提示

    突发事件或不行控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变革。

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